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趨勢跟蹤
其間趨勢盯梢戰(zhàn)略是最為經(jīng)典且運用最為廣泛的 CTA 戰(zhàn)略。趨勢盯梢戰(zhàn)略的實質(zhì)仍是捕捉不同周期上的價格趨勢，大前提是標(biāo)的在時刻序列上具有必定的自相關(guān)性。前期的趨勢盯梢戰(zhàn)略多為根據(jù)技術(shù)指標(biāo)開發(fā)的規(guī)則型（Rule Based）戰(zhàn)略，目的經(jīng)過指定嚴(yán)峻的進進場條件捕捉價格趨勢，趨勢戰(zhàn)略的收益分布往往呈現(xiàn)右偏態(tài)，即較高的盈虧比，較低的勝率，這也是其特征地址。
統(tǒng)計套利
傳統(tǒng)套利戰(zhàn)略經(jīng)過同時買賣兩或許多個相關(guān)的種類，并且進行雙向開倉，希望從兩者的價差回歸中獲取收益，具體包含期現(xiàn)套利、跨期套利、跨種類套利、跨商場套利等。期現(xiàn)套利需要結(jié)合產(chǎn)業(yè)知識及信息，往往不在純量化 CTA的領(lǐng)域之內(nèi)?？缟虉鎏桌趪鴥?nèi)根本等同于跨境套利，需要盯梢國內(nèi)外種類的之間的聯(lián)動，對時間效率要求較高，需要及時獲取多個商場的買賣數(shù)據(jù)?？缙诩翱绶N類套利分為兩種做法，即價差的時序預(yù)測及橫截面多因子，前者將調(diào)整過的價差曲線看作一個新的標(biāo)的，并運用趨勢盯梢或預(yù)測模型，最終得到信號，模型整體較為靈活，但是戰(zhàn)略難度也相對橫截面戰(zhàn)略更高。橫截面多因子模型則類似于股票多因子的做法，經(jīng)過一些動量，偏度，期現(xiàn)結(jié)構(gòu)因子將一個標(biāo)的池進行排序，得到相對強弱聯(lián)系并雙向開倉將市值中性。然而相對于股票多因子戰(zhàn)略，商品戰(zhàn)略可選標(biāo)的較少，其橫截面顯著性存疑，且僅能做到市值中性，并沒有類似
Barra 的風(fēng)控模型，其尾部危險甚至?xí)^單邊露出的戰(zhàn)略更大。雖然相較于股票多因子模型來說，CTA
多因子模型更為簡陋，但相比與時序戰(zhàn)略較為散亂的藝術(shù)發(fā)揮，已經(jīng)有了較為統(tǒng)一的研究范式。下圖為 CTA 戰(zhàn)略中常見因子大類及細(xì)分因子。
高頻交易
高頻買賣主要有做市、套利或短期猜測等辦法，對買賣系統(tǒng)要求較高，容量也相對有限。其 具體做法從來神秘，并無系統(tǒng)化得揭露信息，畢竟在穩(wěn)定盈余面前，從業(yè)者大多三緘其口，可謂知者不言，言者不知。所以筆者并不計劃布鼓雷門，僅僅從個人研究經(jīng)歷上作一些猜測。若高頻買賣的界說更接近于海外高頻買賣，則其掙得是 spread 的錢，在低延時的要求下，模型必然不或許過于復(fù)雜，或許仍是基于一些強因子結(jié)合下的規(guī)矩戰(zhàn)略。在模型并不復(fù)雜的前提下，比拼的是工程經(jīng)歷以及軟硬件結(jié)合能力，海外團隊或許有較大的優(yōu)勢。若此處的高頻買賣泛指國內(nèi)的日內(nèi) T0 戰(zhàn)略，則其研究辦法應(yīng)與計算套利并無二致，只不過更換了相應(yīng)的時刻尺度以及目標(biāo)函數(shù)，各家團隊?wèi)?yīng)本身特色或許百家爭鳴。近段時刻跟著保證金及手續(xù)費的進步，高頻戰(zhàn)略直接受到影響，監(jiān)管的加強無疑又給這一賽道籠罩了一層陰霾，或許以后高頻買賣會變得益發(fā)神秘。
